陕投资本行业信息周凯2019年第二十四期





洪磊:进一步完善私募股权创投基金注册标准 优化审核流程

7月18日,在青岛举办的《全球创投风投行业年度白皮书(2019)》《中国证券投资基金业年报(2019)》发布暨青岛科创母基金成立揭牌仪式上,中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊在致辞中表示,协会将进一步完善私募股权创投基金注册标准,优化审核流程;推动建立债权、收益权等各类非标资产确权登记场所和机制;推动私募股权创投基金税收征缴机制改革等。

洪磊表示,私募股权创投基金是创新资本形成的要害性力量。以美国为例,发达的基金会向基础科学投进资金,产生大量原创性科研成果;天使投资、创业投资致力于将科研成果商业化,新技术、新产能层出不穷;并购基金致力于产业链整合,推动产业迭代升级;以纳斯达克为代表的多层次资本市场为各类风险投资提供了丰富的退出渠道,同时继续满足上市企业股权融资需求,由此形成了从基础创新到产业创新的完美链条,使美国得以持续引领科技创新和产业变革。

洪磊介绍,我国私募股权创投基金快速发展。截至2019年6月底,在中国证券投资基金业协会登记备案的私募股权、创业投资基金治理人1.47万家,私募股权创投类基金9.18万亿元,其中创投基金规模达到1.01万亿元。从中美监管统计数据瞧,创投基金尽对规模已经超过美国(SEC公布的2018年3季度末VC规模为810亿美元)。截至2019年一季度末,创业投资基金在投项目3.05万个,在投金额5443亿元,所涉企业1.94万家。其中,在投中小企业项目2.39万个,在投金额2953亿元,占创业投资基金在投项目数量和在投金额的78.3%和54.3%。在投高新企业项目1.10万个,在投金额2116亿元,占比分别为36.2%和38.9%。

洪磊说,基金的价值在于凭借自身的专业能力,为了投资者的利益,找到最佳资产。基金的基本运作机制是通过分散投资控制风险,通过优化组合为投资人谋求一定风险之上的最佳收益。但是实践中,部分股权创投基金没有把为投资人服务作为首要目标,专业性不强,过多追求短期利益,沦为单一项目融资工具,甚至变相自融,成为治理人股东及其关联方的融资渠道。这些以融资为目的设立的基金往往无视最基本的组合投资风险治理原理,针对单一融资需求发起设立基金,对投资者承诺预期收益,对融资方提出保底要求,不愿意或没有能力往做投资基金应该做的事。股权创投基金应当坚持从投资人利益出发,充分发挥买方对卖方的约束作用,关注科技动向、产业发展趋势、公司战略、企业家精神,跟踪经营成效,发现具有低成本、技术领先或细分市场竞争优势的企业,或者寻找有长期稳健现金流的基础资产,通过精选标的、构建合理的资产组合来匹配投资人的风险收益目标,让基金财产承担投资风险,获取投资收益。

(信息整理:董昕)


718日,国家能源局发布《户用光伏项目信息(20197月)》

《户用光伏项目信息(2019年7月)》,兑现了每月中旬发布户用光伏项目信息的承诺。在国家能源局的通知中可见户用光伏的统计难度,受户用光伏项目众多、统计周期长、工作量大等因素影响,这次公开晚了三天。截止6月30日的信息公开后,2019年户用光指标已消耗2.23GW,今年还有半年,仅剩1.27GW的指标余额,那么还剩三个月又会有几十万的户用光从业者变成“失业状态”,一冷一热的行情对产业链伤害大。也引起了光伏行业的一片议论。大多数行业从事者表示,指标使用的太快了,出乎意料

据国家能源局消息,户用光伏3.5GW为指导规模,并非最后的限额,也就是说国家能源局并非限定死了2019年户用光伏的安装量。假如国家能源局考虑到户用光产业的重要性,就会考虑适当增加2019年的户用光指标。非凡是7月11日公布的竞价项目,剩余了5。5亿元光伏补贴,假如把这些转为户用光伏补贴,将可以增加2。5GW户用光补贴规模,这将有利帮助户用光项目顺利度过2019年。据国家能源局内部消息,5。5亿光伏补贴转为户用补贴正在考虑选项中。

(信息整理:孙波)





第三批企划转社保约6600亿

7月19日,财政部资产治理司司长陆庆平在国新办政策例行吹风会上表示,近期,第三批35家中心治理企业划转国有资本充实社保基金将实施。预计中心层面三批59家企业划转国有资本总额6600亿元左右。

2017年11月,国务院印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》,决定划转部分国有资本弥补企业职工基本养老保险基金缺口。划转对象为中心和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构,划转比例统一为企业国有股权的10%。

经国务院批准,2018年首先在中国联通等3家中心治理企业,中国再保险等2家中心金融机构,以及浙江省和云南省开展试点。在试点基本完成的基础上,中心层面又对15家中心治理企业和4家中央金融机构实施了划转,即中心层面已完成两批24家企业的划转工作。地方层面,除试点省份外,其他省份也相继开展了划转前期预备工作,包括企业情况摸底排查、制定实施方案、选择承接主体等,为下一步实施划转奠定了基础。

(信息整理:张千


中国银保监会下发《关于推动供给链金融服务实体经济的指导意见》

据中国证券报报道,银保监会近日向各大银行、保险公司下发了《中国银保监会办公厅关于推动供给链金融服务实体经济的指导意见》,要求银行保险机构依托供给链核心企业,基于核心企业与上下游链条企业之间的真实交易,整合物流、信息流、资金流等各类信息,为供给链上下游链条企业提供融资、结算、现金治理等一揽子综合金融服务。

据了解,《意见》指出,银行保险机构在开展供给链金融业务时应坚持四大基本原则:

1、坚持精准金融服务,以市场需求为导向,重点支持符合国家产业政策方向、主业集中于实体经济、技术先进、有市场竞争力的产业链链条企业;

2、坚持交易背景真实,严防虚假交易、虚构融资、非法获利现象;

3、坚持交易信息可得,确保直接获取第一手的原始交易信息和数据;

4、坚持全面管控风险,既要关注核心企业的风险变化,也要监测上下游链条企业的风险。

在加强供给链金融风险管控方面,《意见》提出五方面要求:

1、加强总体风险管控。银行业金融机构应建立健全面向供给链金融全链条的风险控制体系,根据供给链金融业务特点,提高事前、事中、事后各个环节的风险治理针对性和有效性,确保资金流向实体经济。

2、加强核心企业风险管控。银行业金融机构应加强对核心企业经营状况、核心企业与上下游链条企业交易情况的监控,分析供给链历史交易记录,加强对物流、信息流、资金流和第三方数据等信息的跟踪治理。

3、加强真实性审查。银行业金融机构在开展供给链融资业务时,应对交易真实性和合理性进行尽职审核与专业判定。鼓励银行保险机构将物联网、区块链等新技术嵌进交易环节,运用移动感知视频、电子围栏、卫星定位、无线射频识别等技术,对物流及库存商品实施远程监测,提升智能风控水平

4、加强合治理。银行保险机构应加强供给链金融业务的合治理,切实按照回回本源、专注主业的要求,合审慎开展业务创新,禁止借金融创新之名违法违规展业或变相开办未经许可的业务。不得借供给链金融之名搭建提供撮合和报价等中介服务的多边资产交易平台。

5、加强信息科技系统建设。

此外,《意见》还指出要规范创新供给链金融业务模式,完善供给链金融业务治理体系和优化供给链金融发展的外部环境。

此次指导意见下发,主要针对近期承兴供给链金融骗局,银保监会旨在规范银行保险机构供给链融资行为,推动供给链金融行业健康发展,回回服务实体经济的本质。近年来,供给链金融呈现爆发增长态势,到2020年,我国供给链金融市场规模或将达到27万亿元。在行业爆发增长的同时,行业风险也进一步凸显,类似于承兴控股的信用风险事件层出不穷,对行业健康发展影响极大。随着行业规模不断增加,监管层逐渐重视对行业的规范监管,此次指导意见将是完善行业监管体系的第一步,完善行业监管体系的大帷幕将就此拉开。

(信息整理:何俊声)

供给链金融+区块链获监管鼓励 银行提前布局 未来前景可期

7月11日,银保监会下发了《中国银保监会办公厅关于推动供给链金融服务实体经济的指导意见》,意在指导银行保险机构规范开展供给链金融业务,规范创新供给链金融业务模式、完善供给链业务治理体系、加强供给链金融风险管控。其中,《意见》明确提出,鼓励银行保险机构将物联网、区块链等新技术嵌进交易环节,运用移动感知视频、电子围栏、卫星定位、无线射频识别等技术,对物流及库存商品实施远程监测,提升智能风控水平

具有往中心化、不可篡改、高度透明性等多种特性的区块链技术在赋能供给链金融领域有天然优势,可以实现供给链金融体系的信用穿透,化解信用风险,降低合作成本,提高履约效率,解决上下游企业的融资难题,多家金融机构尤以银行为代表已将区块链布局的重点放到供给链金融方面。

银协发布的《2018年中国银行业社会责任报告》中指出,平安银行推出基于区块链技术的供给链应收账款服务平台—SAS平台,全面覆盖核心企业及其上游供给商的线上应收账款转让、融资、治理、结算等需求,降低了应收账款融资的债权转让、确权以及还款中存在的操作风险和信用风险。浙商银行于2017年就已推出基于区块链技术的“应收款链平台”,在企业应收账款融资业务中应用区块链技术,区块链数据不可篡改、可以快速流转,使之安全高效;应收款签发、转让、兑付等直接在网络上操作,简化其手续。

供给链金融是实体行业和金融的有机结合,是适合区块链技术应用的场景。同时,供给链金融采取的基本是联盟链的形式,无需进行ICO等形式的融资,符合我国当前的政策导向。区块链作为一种往中心化的数据治理技术,具有透明化、同步化、自动化等功能优势,可以将金融机构、实体经济企业、投资者等各方更低成本地进行数据整合,降低信息不对称形成的信用缺失,同时,也可以降低实体企业在融资过程中的成本。区块链与产业链的结合,能够为区域经济体的中小微企业金融需求提供技术支撑,缓解中小企业融资难的问题,使银行、核心企业、以及中小企业实现共赢,未来前景可期。

(信息整理:徐源)


国家能源局童光毅:将加快制定能源互联网相关的配套政策

近日,国家能源局电力安全监管司司长童光毅在“泛在电力物联网智能感知技术论坛”上表示,国家能源局支持国家电网公司在改革发展中的创新举措,积极鼓励具备条件的地区因地制宜的开展能源互联网试点示范,以及安排了多项能源互联网的行动计划和推动技术创新,开展了能源互联网标准体系的专题研究,搭建了能源互联网产业技术创新的平台,下一步国家能源局还将加快制定能源互联网相关的配套政策,推进能源互联网建设。

(信息整理:胡泊)

规范供给链金融业务趋严

中国有关部门近日进一步规范供给链金融业务,要求银行保险业机构重点支持符合国家产业政策方向、主业集中于实体经济、技术先进、有市场竞争力的产业链链条企业;坚持交易背景真实,严防虚假交易、虚构融资、非法获利现象。

据路透社7月16日报道,中国资深供给链金融从业人士表示,这表明监管机构对近期市场上出现的供给链金融方面的风险事件有所警觉,提醒金融机构加以防范;同时也是强调金融机构仍应聚焦服务实体经济,防止银行在一些业务上过度创新。

根据报道,有关部门在加强风险管控方面提到以下要求:加强总体风险管控,银行业金融机构应建立健全面向供给链金融全链条的风险控制体系,根据供给链金融业务特点,提高事前、事中、事后各个环节的风险治理针对性和有效性,确保资金流向实体经济。加强核心企业风险管控,银行业金融机构应加强对核心企业经营状况、核心企业与上下游链条企业交易情况的监控。加强真实性审查,银行业金融机构在开展供给链融资业务时,应对交易真实性和合理性进行尽职审核与专业判定。加强合治理,银行保险机构应加强供给链金融业务的合治理,切实按照回回本源、专注主业的要求,合审慎开展业务创新,禁止借金融创新之名违法违规展业或变相开办未经许可的业务。加强信息科技系统建设。

(信息整理:肖尚春



金沙江资本领投容百科技 锂电池提速新能源汽车

金沙江资本领投的容百科技,主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售,主要产品包括 NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及其前驱体。三元正极材料主要用于锂电池的制造,并主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备和电子产品等领域。

财务数据显示,容百科技2016年-2018年分别为8。85亿元、18。79亿元、30。41亿元;为555.93万元、2723.25万元、2.11亿元。

公开资料显示,锂电池正极材料及其前驱体代表企业容百科技,已斩获科创板代码688005,其所覆盖的企业包括宁德时代、LG化学、孚能科技等国内外知名大型锂电池厂商。据悉,锂电材料在新能源汽车产业链上具有重要地位,且我国当前已在锂电材料环节取得了战略优势。

在上科创板之前,容百科技早在上市之前就完成轮融资,由金沙江资本领投一众投资机构共同投资,成为宁波第二家独角兽企业。此番率先受理,是众瞧所回。

(信息整理:李文婷)


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